Prognoza economică din toamna anului 2024: o revenire treptată într-un mediu nefavorabil

După o perioadă prelungită de stagnare, economia UE revine la o creștere modestă, în timp ce procesul de dezinflație continuă. Prognoza de toamnă a Comisiei Europene prevede o creștere a PIB-ului în 2024 la 0.9% în UE și 0.8% în zona euro. Se estimează că activitatea economică va accelera la 1.5% în UE și la 1.3% în zona euro în 2025 și la 1.8% în UE și 1.6% în zona euro în 2026.

Inflația totală în zona euro se va înjumătăți în 2024, de la 5.4% în 2023 la 2.4%, înainte de a se reduce treptat la 2.1% în 2025 și 1.9% în 2026. În UE, procesul de dezinflație este proiectat să fie uniform. mai accentuat în 2024, inflația totală scăzând la 2.6%, de la 6.4% în 2023 și să continue să scadă la 2.4% în 2025 și 2.0% în 2026.

Creșterea se va accelera pe măsură ce consumul crește și investițiile revin

După reluarea creșterii în primul trimestru al anului 2024, economia UE a continuat să se extindă în al doilea și al treilea trimestru într-un ritm constant, deși moderat.

Creșterea ocupării forței de muncă și redresarea salariilor reale au continuat să susțină veniturile disponibile, dar consumul gospodăriilor a fost restrâns. Un cost al vieții încă ridicat și o incertitudine crescută ca urmare a expunerii repetate la șocuri extreme, agravate de stimulente financiare pentru economisire într-un context de rate ale dobânzilor ridicate, au determinat gospodăriile să economisească o parte din ce în ce mai mare din venitul lor. În același timp, investițiile au dezamăgit, cu o contracție profundă și amplă în majoritatea statelor membre și a categoriilor de active în prima jumătate a anului 2024.

Limitarea consumului pare să se slăbească. Pe măsură ce puterea de cumpărare a salariilor își revine treptat și ratele dobânzilor scad, consumul se va extinde în continuare. Se așteaptă ca investițiile să revină pe fondul bilanțurilor solide ale companiilor, al recuperării profiturilor și al îmbunătățirii condițiilor de creditare. Impulsul Facilității pentru redresare și reziliență și al altor fonduri UE va conduce, de asemenea, la o creștere a investițiilor publice în orizontul de prognoză.

În general, se estimează că cererea internă va stimula creșterea economică în viitor. În 2025 și 2026, se așteaptă ca exporturile și importurile să crească în general în același ritm, ceea ce implică o contribuție neutră la creșterea comerțului net. 

Procesul dezinflaționist continuă

Procesul dezinflaționist care a început spre sfârșitul anului 2022 continuă în ciuda unei ușoare redresări a inflației în octombrie, în mare parte determinată de prețurile energiei.

Presiunile asupra prețurilor în servicii rămân ridicate, dar se preconizează că se vor modera de la începutul lui 2025, determinate de încetinirea creșterii salariilor și de o creștere așteptată a productivității și susținute de efectele negative de bază. Aceasta creează condițiile pentru ca inflația să scadă spre țintă la sfârșitul anului 2025 în zona euro și în 2026 în UE.

Piața forței de muncă rămâne puternică, cu un șomaj record scăzut

Piața muncii din UE a rezistat bine în prima jumătate a anului 2024 și este de așteptat să rămână puternică. Creșterea ocupării forței de muncă în UE urmează să continue, deși într-un ritm mai lent, de la 0.8% în 2024 (0.9% în zona euro) la 0.5% în 2026 (0.6% în zona euro).

În octombrie, rata șomajului în UE a atins un nou minim istoric de 5.9%. În 2024, în ansamblu, se estimează că se va situa la 6.1% (6.5% în zona euro) și va scădea ulterior, ajungând la 5.9% în 2025 și 2026 (6.3% în zona euro).  

Scăderea deficitelor pe fondul consolidării fiscale

Întrucât multe state membre depun eforturi pentru a-și reduce ratele datoriilor, deficitul public general al UE va scădea în 2024 cu aproximativ 0.4 puncte procentuale, la 3.1% din PIB și la 3.0% în 2025. În 2026, se preconizează un impuls economic pozitiv. pentru a reduce deficitul în continuare la 2.9%. În zona euro, deficitul este prognozat să scadă de la 3.0% în 2024 la 2.9% în 2025 și 2.8% în 2026.

Raportul total al datoriei/PIB a UE este, totuși, proiectat să crească, de la 82.1% în 2023 la 83.4% în 2026. Aceasta urmează o creștere de aproape 10 puncte procentuale. scădere între 2020 și 2023 și reflectă efectul deficitelor primare încă ridicate și al cheltuielilor cu dobânzile în creștere, care nu mai sunt compensate de creșterea ridicată a PIB-ului nominal pe măsură ce inflația scade. În zona euro, se estimează că datoria publică va crește de la 88.9% din PIB în 2023 la 90% în 2026.

Incertitudinea și riscurile cresc

Au crescut incertitudinea și riscurile de scădere a perspectivelor. Războiul prelungit de agresiune al Rusiei împotriva Ucrainei și conflictul intensificat din Orientul Mijlociu alimentează riscurile geopolitice și riscurile pentru securitatea energetică. O creștere suplimentară a măsurilor protecționiste de către partenerii comerciali ar putea afecta comerțul global, împovărând economia extrem de deschisă a UE.

Pe plan intern, incertitudinea politicilor și provocările structurale din sectorul de producție ar putea duce la pierderi suplimentare de competitivitate și ar putea afecta creșterea și piața muncii. În plus, întârzierile în punerea în aplicare a RRF sau un impact mai puternic decât se aștepta din cauza consolidării fiscale ar putea atenua și mai mult reluarea creșterii. În cele din urmă, recentele inundații din Spania ilustrează consecințele dramatice pe care frecvența și amploarea crescândă a hazardelor naturale le poate avea nu numai asupra mediului și oamenilor afectați, ci și asupra economiei.

Context

Această prognoză se bazează pe un set de ipoteze tehnice privind ratele de schimb, ratele dobânzilor și prețurile mărfurilor, cu o dată limită de 31 octombrie. Pentru toate celelalte date primite, inclusiv ipotezele privind politicile guvernamentale, această prognoză ia în considerare informațiile până la 25 octombrie inclusiv. Cu excepția cazului în care noi politici sunt anunțate și specificate în detaliu adecvat, proiecțiile presupun că nu se vor schimba politicile.

Comisia Europeană publică două previziuni cuprinzătoare (primăvara și toamna) în fiecare an, care acoperă o gamă largă de variabile macroeconomice și fiscale pentru toate statele membre UE, țările candidate, țările AELS și alte economii de piață avansate și emergente majore.

Mai multe informatii

Document complet: Prognoza economică toamna 2024

Urmărește-l pe vicepreședintele Dombrovskis pe Twitter: VDombrovskis

Urmați comisarul Gentiloni pe Twitter: @PaoloGentiloni

Urmați DG ECFIN pe Twitter: @ecfin

Trimiteți acest articol: