Ajutoare de stat: Comisia adoptă norme privind finanțarea de risc

Comisia Europeană a adoptat noi linii directoare care stabilesc condițiile în care statele membre pot acorda ajutoare pentru a facilita accesul la finanțare al IMM-urilor și companiilor europene cu o capitalizare medie (așa-numitele midcaps). Anumite IMM-uri și întreprinderi cu capitalizare medie, în special IMM-urile inovatoare și orientate spre creștere aflate în stadiile lor incipiente de dezvoltare, întâmpină dificultăți în a obține finanțare, independent de calitatea potențialului lor de afaceri. Ajutorul de stat poate ajuta la abordarea acestui deficit de finanțare, nu prin înlocuirea canalelor de finanțare existente, ci prin atragerea de bani noi în noi întreprinderi prin instrumente financiare și măsuri fiscale bine concepute. Aceste orientări fac parte din strategia Comisiei de modernizare a ajutoarelor de stat (SAM), care urmărește să stimuleze creșterea pe piața unică prin încurajarea unor măsuri de ajutor mai eficiente și concentrând controlul Comisiei asupra cazurilor cu cel mai mare impact asupra concurenței (a se vedea IP / 12 / 458). Orientările vor intra în vigoare la 1 iulie 2014.

Vicepreședintele Comisiei responsabil cu politica de concurență, Joaquín Almunia, a declarat: „Eșecul pieței în ceea ce privește accesul la finanțare, care a fost agravat de criză, afectează companiile europene în dezvoltarea lor, încă din stadiul de lansare. Aceste noi reguli. va contribui la reducerea acestui decalaj de finanțare prin încurajarea statelor membre să pună în aplicare măsuri de ajutor bine concepute. Astfel de măsuri pot oferi investitorilor privați stimulentele potrivite pentru a investi mai mult în IMM-uri și întreprinderile cu capitalizare medie, sporind capacitatea acestora de a crește și de a crea locuri de muncă”.

IMM-urile sunt încă puternic dependente de creditarea bancară tradițională, care este limitată de capacitatea de refinanțare a băncilor, apetitul pentru risc și adecvarea capitalului. Criza financiară a amplificat problema: aproximativ o treime dintre IMM-uri nu au reușit să obțină finanțarea necesară în ultimii ani, creând astfel un deficit de finanțare. Prin urmare, Comisia stabilește un cadru de ajutor de stat simplu, flexibil și generos pentru furnizarea de finanțare de risc pentru IMM-uri și întreprinderile mijlocii. Acest lucru va ajuta companiile să depășească cele mai critice etape ale ciclului lor de viață – așa-numita vale a morții pe care trebuie să o traverseze pentru a aduce noi produse și idei pe piață.

Aceste noi orientări înlocuiesc orientările privind capitalul de risc adoptate în 2006 și modificate în decembrie 2010.

Caracteristicile cheie ale noilor ghiduri sunt:

1. Posibilități extinse pentru statele membre de a acorda ajutor: noile orientări au un domeniu de aplicare radical extins, incluzând acum (i) IMM-urile (ii) întreprinderile cu capitalizare medie mică și (iii) întreprinderile cu capitalizare medie inovatoare. Orientările stabilesc criterii de compatibilitate pentru sume de peste 15 milioane EUR per companie, de la următorul Regulament general de exceptare pe categorii (GBER, a se vedea IP / 13 / 1281) va scuti ajutoarele sub acest prag de la controlul prealabil al Comisiei (față de 1.5 milioane EUR pe an și per companie în prezent).
2. O gamă mai largă de instrumente financiare admisibile – inclusiv capitaluri proprii, cvasi-capitaluri proprii, împrumuturi și garanții – pentru a reflecta mai bine practicile de piață. Intermediarii financiari și fondurile de investiții implicate vor putea, așadar, să ofere companiilor suma și forma de finanțare adecvată stadiului lor de dezvoltare și sectorului în care își desfășoară activitatea.
3. O participare obligatorie a investitorilor privați, adaptată stadiului de dezvoltare și riscului companiei: o astfel de participare alături de investitorii publici asigură că măsurile de ajutor servesc mai degrabă la atragerea decât la înlocuirea finanțării private. Cu toate acestea, participarea minimă a investitorilor privați va varia acum între 10% și 60%, în funcție de vârsta și gradul de risc al companiei. Acest lucru va permite un sprijin public mai mare pentru crearea de companii, acolo unde piețele private de finanțare a afacerilor sunt cele mai reticente în a oferi finanțarea necesară. Cerința de participare privată este acum de până la 10% pentru companiile de semințe și start-up înainte de prima lor vânzare comercială.

Alte modificări includ:

1. Forme noi și mai flexibile de sprijin pentru platformele alternative de tranzacționare: orientările permit granturi pentru înființarea unor astfel de platforme, precum și stimulente fiscale pentru investitorii care cumpără acțiuni ale IMM-urilor listate pe astfel de platforme.
2. Mai multă flexibilitate și condiții mai clare pentru stimulentele fiscale pentru investitori: stimulentele fiscale pentru investitorii persoane fizice vor fi exceptate de la obligația de notificare, completată de orientările care stabilesc condițiile pentru stimulentele fiscale pentru investitorii corporativi.

Textul noilor linii directoare este disponibil aici.

Vezi si MEMO / 14 / 14.

Trimiteți acest articol: