#Greece: FMI publică concluzii privind economia greacă, deoarece # EUCO începe discuțiile privind zona euro

Grecia a parcurs un drum lung, dar încă se confruntă cu multe provocări. Grecia va ieși din era programului după ce a eliminat în mare măsură dezechilibrele macroeconomice. Au fost implementate unele reforme importante, creșterea a revenit, șomajul este în scădere (deși încă foarte mare), iar pachetul de reducere a datoriilor convenit recent va asigura sustenabilitatea pe termen mediu. Dar moștenirile semnificative ale crizei și o agendă de reformă nefinalizată încă împiedică o creștere mai rapidă, în timp ce apartenența la uniunea monetară și obiectivele de excedent primar ridicat limitează opțiunile de politică. Prin urmare, stimularea creșterii economice și a standardelor de viață va depinde de îmbunătățirea mixului de politici fiscale, de repararea bilanțurilor sectorului financiar, de liberalizarea în continuare a piețelor de produse și de muncă și de consolidarea eficienței și guvernanței sectorului public.

Creșterea a revenit în Grecia, ajutată de un efort impresionant de stabilizare macroeconomică, reforme structurale și un mediu extern mai bun. Grecia merită credit pentru ajustările fiscale și de cont curent substanțiale și pentru implementarea unor reforme structurale cheie în ultimii ani. Aceste eforturi, combinate cu sprijinul european substanțial și un mediu extern mai favorabil, au permis revenirea la creștere, PIB-ul real crescând cu 1.4% în 2017 și se așteaptă să atingă 2% în acest an și 2.4% în 2019. Pe măsură ce diferența de producție se închide, șomajul este de așteptat să scadă de la aproximativ 20% în acest an la aproximativ 14% până în 2023. Riscurile externe și interne sunt semnificative, inclusiv din cauza creșterii mai lente a partenerilor comerciali, condițiile financiare globale mai stricte, instabilitatea regională, calendarul politic intern și oboseala reformelor.

Reducerea datoriilor convenită recent cu partenerii europeni ai Greciei a îmbunătățit semnificativ sustenabilitatea datoriei pe termen mediu, dar perspectivele pe termen lung rămân incerte. Prelungirea scadențelor cu 10 ani și alte măsuri de reducere a datoriilor, combinate cu un tampon mare de numerar, vor asigura o reducere constantă a datoriei și a nevoilor brute de finanțare ca procent din PIB pe termen mediu și acest lucru ar trebui să îmbunătățească semnificativ perspectivele Greciei de a susține accesul la finanțarea pieței pe termen mediu. Cu toate acestea, personalul este îngrijorat de faptul că această îmbunătățire a indicatorilor datoriilor poate fi susținută doar pe termen lung în baza a ceea ce par a fi ipoteze foarte ambițioase cu privire la creșterea PIB-ului și capacitatea Greciei de a genera excedente fiscale primare mari, ceea ce sugerează că ar putea fi dificil să susțină piața. acces pe termen lung, fără ameliorare suplimentară a datoriilor. În acest sens, personalul salută angajamentul partenerilor europeni de a oferi ajutor suplimentar dacă este necesar, dar consideră că este extrem de important ca orice astfel de ajutor suplimentar să fie condiționat de ipoteze realiste, în special despre capacitatea Greciei de a susține excedente primare excepțional de mari.

Sunt necesare eforturi suplimentare pentru a depăși moștenirile crizei și pentru a stimula productivitatea, competitivitatea și incluziunea socială. Dezechilibrele macroeconomice au fost în mare parte eliminate, dar datoria publică ridicată, bilanțurile slabe ale băncilor și ale altor sectorul privat, controalele de capital, arieratele guvernamentale și populația mare expusă riscului afectează perspectivele de creștere, iar progresul în reformele fiscale și de piață cheie a rămas în urmă. Grecia trebuie să își continue eforturile de reformă dacă dorește să obțină o creștere susținută și susținută și să asigure competitivitatea în zona euro, sprijinind în același timp pe cei care au cea mai mare nevoie. Strategia de creștere a autorităților conține elemente promițătoare în acest sens, iar evaluarea ulterioară a decalajelor, continuitatea cu reformele actuale și implementarea vor fi cruciale.

O reechilibrare favorabilă creșterii a mixului de politici fiscale este o prioritate. Atingerea țintei de excedent primar de 3.5% din PIB pentru perioada 2018-2022 convenită cu instituțiile europene va necesita impozitare ridicată și va limita cheltuielile și investițiile sociale. Pentru a sprijini creșterea favorabilă incluziunii, în același timp îndeplinirea obiectivelor fiscale, autoritățile ar trebui să urmărească îmbunătățiri neutre din punct de vedere bugetar în mixul de politici fiscale, începând cu pachetul fiscal deja legiferat pentru 2019-2020. În 2019, guvernul ar trebui să procedeze cu creșterile planificate ale suportului social vizat și ale cheltuielilor de investiții, finanțate din economii din sistemul de pensii. În 2020, ar trebui să reducă ratele de impozitare ridicate, lărgind în același timp baza de impozitare pe venitul personal într-un mod neutru din punct de vedere fiscal. Aceste măsuri, susținute de reforme structurale fiscale pentru a consolida eficiența și implementarea, vor contribui la reducerea ratei sărăciei și a distorsiunilor economice și vor sprijini creșterea. Orice întârziere a acestor reforme ar submina grav credibilitatea ipotezelor care stau la baza măsurilor de reducere a datoriilor convenite cu partenerii europeni. Autoritățile ar trebui să fie prudente în adoptarea unor măsuri expansioniste permanente dincolo de cele deja legiferate, pentru a evita periclitarea țintelor lor fiscale.

publicitate

Revigorarea capacității de creditare a băncilor, inclusiv prin abordarea expunerilor neperformante (NPE) foarte ridicate, este esențială pentru susținerea economiei . Au fost adoptate reforme legale importante care vizează reducerea NPE și au fost întreprinși pași pentru dezvoltarea unei piețe secundare NPE, dar sunt necesare eforturi suplimentare de implementare pentru ca acestea să se înrădăcineze. Pentru a accelera curățarea bilanțului băncilor, sunt necesare ținte mai ambițioase de reducere a NPE, constituirea proactivă a rezervelor de capital, pași suplimentari pentru atenuarea riscurilor de lichiditate și finanțare și o guvernanță internă mai puternică a băncilor. Controalele de capital rămase trebuie ridicate într-un mod prudent, în conformitate cu foaia de parcurs convenită, cu ritmul dictat de condițiile din sectorul economic și bancar și de nivelul de încredere al deponenților.

Reformele ulterioare ar stimula productivitatea și participarea la forța de muncă . Progresul în ceea ce privește reforma pieței produselor a fost inegal și lent în unele domenii, iar Grecia este încă în urmă cu alte țări europene în mai mulți indicatori de competitivitate. Reformele anterioare ale pieței muncii au contribuit la redresarea ocupării forței de muncă și a competitivității, dar legislația care va reintroduce prelungirea și favorizarea contractelor colective începând cu sfârșitul acestui an riscă să anuleze aceste câștiguri. Personalul fondului îndeamnă cu tărie autoritățile să nu inverseze aceste reforme. Orice ajustare a salariului minim ar trebui să fie prudentă și în concordanță cu câștigurile de productivitate, având ca scop menținerea ritmului de redresare a ocupării forței de muncă și evitarea oricărei erodari a competitivității. O mai bună execuție și o mai bună direcționare a politicilor active ale pieței muncii ar contribui la reintegrarea șomerilor de lungă durată pe piața muncii.

Eficiența și guvernanța sectorului public trebuie să fie consolidate în continuare, iar independența autorității de statistică ar trebui protejată. În ciuda unor progrese importante (dar inegale), sunt necesare eforturi pentru modernizarea instituțiilor publice, consolidarea conformității fiscale și cultura plăților și îmbunătățirea procedurilor de licențiere, gestionarea numerarului, achizițiile și practicile de raportare. O justiție mai eficientă este necesară pentru succesul reformelor legale în toate domeniile. Îmbunătățirea guvernanței și a independenței instituțiilor publice, inclusiv prin asigurarea unei protecții adecvate pentru funcționari, cum ar fi cei responsabili cu rapoartele statistice, este esențială pentru a crește încrederea în finanțele publice și pentru a asigura integritatea datelor.

Pe măsură ce iese din era programului, Grecia trebuie să-și mențină impulsul înainte și să continue să urmeze politici care sprijină prosperitatea și incluziunea. Grecia a ajuns în acest punct datorită eforturilor enorme în timpul programelor sale de ajustare. Partenerii europeni și-au demonstrat sprijinul prin acordarea de împrumuturi suplimentare și reducerea suplimentară a datoriilor. Grecia ar trebui acum să-și consolideze și să-și extindă succesul abordând, cu hotărâre, provocările rămase.

Trimiteți acest articol: