#ECB are spațiu de relaxare, dar trebuie să ia în considerare riscurile de stabilitate - Lagarde

Lagarde a adăugat că este necesară o revizuire mai amplă a modului în care se derulează politica monetară.

Având în vedere că încetinirea creșterii și inflația depășesc în permanență ținta BCE, banca a promis un nou stimul, atunci când factorii de decizie se întâlnesc pe 12 septembrie, una dintre ultimele măsuri, șeful BCE, Mario Draghi, poate lua înainte de a renunța la 31 octombrie.

„BCE are la dispoziție un set larg de instrumente și trebuie să fie gata să acționeze”, a spus Lagarde în răspunsurile scrise ale Comisiei pentru afaceri economice a Parlamentului European.

„Deși nu cred că BCE a atins limita efectivă mai mică asupra ratelor de politică, este clar că ratele mici au implicații asupra sectorului bancar și a stabilității financiare în general”, a adăugat ea.

Deși numirea lui Lagarde în funcția de președinte al BCE din noiembrie este încă de confirmat, procesul este în mare măsură o formalitate, deoarece liderii zonei euro, care fac apelul final, sunt uniți în sprijinul nominalizării ei.

Se estimează că BCE va reduce ratele mai adânc pe teritoriul negativ în septembrie, va reporni achizițiile de active și va compensa băncile pentru efectele secundare ale ratelor negative.

Dar economiștii spun că acestea sunt măsuri relativ modeste, care vor păstra condiții de finanțare ușoare, în loc să ofere economiei un nou impuls.

publicitate

Așteptând așteptările, șeful băncii centrale olandeze, Klaas Knot, un șoim de seamă al Consiliului de conducere al membrului 25, a declarat că este deschis unei reduceri de rată, dar a considerat că reluarea cumpărărilor de active este prematură.

„Dacă riscurile de deflație revin pe ordinea de zi, cred că programul de cumpărare a activelor este instrumentul adecvat pentru a fi activat, dar nu este nevoie de asta în citirea perspectivei inflației chiar acum”, a declarat Knot joi pentru Bloomberg.

Lagarde, care nu se așteaptă să modifice în mod semnificativ direcția de politică stabilită de Draghi, a remarcat, de asemenea, limitele politicii monetare, mai ales atunci când banca centrală a folosit deja multe dintre instrumentele neconvenționale de care dispune.

„BCE se confruntă cu un număr tot mai mare de provocări structurale și va trebui, de asemenea, să gestioneze așteptările cu privire la ceea ce poate și nu poate face pentru a menține încrederea în politici”, a spus ea.

„Deși politica monetară este un instrument eficient pentru stabilizarea ciclului economic, nu poate ridica potențialul de creștere pe termen lung al țărilor”, a adăugat ea.

Cu toate acestea, ea a adăugat că actuala politică extrem de acomodabilă va fi necesară pentru „ceva timp”.

Lagarde a adăugat că ar fi oportun ca BCE să facă o revizuire mai largă a strategiei, având în vedere modul în care politica monetară s-a schimbat de la criza financiară globală a 2008.

"Întrucât a trecut destul de mult timp de la ultima revizuire a strategiei din 2003, ar fi util să colectăm lecții din criza financiară în ceea ce privește schimbările din mediul macroeconomic și procesul inflației", a spus ea.

Atenționând cu privire la riscurile de la ieșirea Marii Britanii din Uniunea Europeană, ea a menționat, de asemenea, că un Brexit fără acord ar putea duce la o volatilitate substanțială a pieței financiare și la creșterea primei de risc.