NextGenerationEU: Comisia se pregătește să strângă până la 800 miliarde EUR pentru finanțarea recuperării

Comisia a luat astăzi (14 aprilie) măsuri pentru a se asigura că împrumuturile în cadrul instrumentului de redresare temporară NextGenerationEU vor fi finanțate în condițiile cele mai avantajoase pentru statele membre ale UE și cetățenii acestora. Comisia va utiliza o strategie de finanțare diversificată pentru a ridica până la aproximativ 800 de miliarde EUR în prețuri curente până în 2026. Această abordare, care va fi în conformitate cu cele mai bune practici ale emitenților suverani, va permite Comisiei să ridice volumele necesare într-un mod normal. și mod eficient. Acest lucru va atrage, de asemenea, investitori în Europa și va consolida rolul internațional al monedei euro.

Comisarul pentru buget și administrație, Johannes Hahn (ilustrat) a declarat: „NextGenerationEU este o schimbare a jocului pentru piețele de capital europene. Astăzi, dezvăluim motorul care va pompa combustibilul pentru a alimenta NextGenerationEU. Strategia de finanțare va operaționaliza împrumutul NextGenerationEU, astfel încât vom avea toate instrumentele necesare pentru a demara redresarea socială și economică și pentru a promova creșterea noastră ecologică, digitală și rezistentă. Mesajul este clar: de îndată ce Comisia a fost autorizată din punct de vedere legal să împrumute, suntem gata să pornim!”

Împrumuturi pentru finanțarea recuperării

NextGenerationEU – în centrul răspunsului UE la pandemia de coronavirus – va fi finanțat prin împrumuturi pe piețele de capital. Vom strânge până la aproximativ 800 de miliarde de euro până la sfârșitul anului 2026.

Acest lucru se va traduce în volume de împrumuturi de aproximativ 150 de miliarde de euro pe an, ceea ce va face din UE unul dintre cei mai mari emitenți de euro. Toate împrumuturile vor fi rambursate până în 2058.

În timp ce Comisia a mai împrumutat – pentru a sprijini statele membre ale UE și țările terțe – volumele, frecvența și complexitatea împrumuturilor NextGenerationEU au cerut o schimbare fundamentală în abordarea piețelor de capital.

O strategie de finanțare diversificată va răspunde acestor noi nevoi de finanțare. Acesta va permite Comisiei să mobilizeze toate fondurile atunci când este necesar în cele mai avantajoase condiții pentru statele membre ale UE și cetățenii acestora.

publicitate

Strategie de finanțare diversificată: un instantaneu

O strategie de finanțare diversificată combină utilizarea diferitelor instrumente de finanțare și tehnici de finanțare cu o comunicare deschisă și transparentă către participanții de pe piață.

Strategia de finanțare diversificată a Comisiei ar combina:

• Decizie anuală privind volumele de împrumuturi și comunicare semestrială privind parametrii cheie ai planului de finanțare, pentru a oferi transparență și predictibilitate investitorilor și altor părți interesate;
• relații structurate și transparente cu băncile care susțin programul de emitere (prin intermediul unei rețele de distribuitori primari);
• instrumente multiple de finanțare (obligațiuni pe termen mediu și lung, dintre care unele vor fi emise sub formă de obligațiuni verzi NextGenerationEU și EU-Bills) pentru a menține flexibilitatea în ceea ce privește accesul la piață și pentru a gestiona nevoile de lichiditate și profilul de maturitate și;
• o combinație de licitații și sindicalizări, pentru a asigura accesul rentabil la finanțarea necesară în condiții avantajoase.

Operațiunile de împrumut vor fi încorporate într-un cadru robust de guvernanță, care va asigura o execuție coerentă și consecventă.

În activitatea sa, Comisia va continua să se coordoneze cu alți emitenți, inclusiv cu statele membre ale UE și cu autoritățile supranaționale.

Valoarea adăugată a unei strategii de finanțare diversificate

Strategia de finanțare diversificată va ajuta Comisia să atingă două obiective principale: să abordeze nevoile mari de finanțare ale NextGenerationEU și să obțină costul scăzut dorit și riscul de execuție scăzut în interesul tuturor statelor membre și al cetățenilor acestora:

• Prin utilizarea unei game largi de scadențe și instrumente și făcând operațiunile de finanțare mai previzibile, Comisia va asigura o capacitate mai mare de absorbție a pieței. Capacitatea de a scoate la licitație datorii va face operațiunile de finanțare și mai eficiente. Acest lucru va ajuta la abordarea nevoilor mari de finanțare.
• Permițând flexibilitate pentru a decide când să execute operațiunile de finanțare și ce tehnici sau instrumente de finanțare să utilizeze, Comisia va obține costul scăzut dorit și riscul de execuție scăzut în interesul tuturor statelor membre..

Pasii urmatori

În urma pachetului de astăzi, Comisia va continua cu o serie de pași pentru a operaționaliza strategia de finanțare diversificată. Printre ei:

• Configurarea unei rețele de distribuitori primari. În conformitate cu practicile emitenților comparabili, Comisia va înființa o rețea de distribuitori primari pentru a facilita executarea eficientă a licitațiilor și a tranzacțiilor sindicalizate, pentru a sprijini lichiditatea pe piețele secundare și pentru a asigura plasarea datoriilor noastre cu cea mai largă bază de investitori posibilă. Formularul de înscriere și Termenii și condițiile generale de participare vor fi publicate în curând.
• Publicați prima decizie anuală de împrumut (și decizia de finanțare aferentă) și primul plan de finanțare NextGenerationEU. Pentru a asigura o comunicare transparentă cu piețele, Comisia va adopta prima decizie anuală de împrumut și va comunica informațiile legate de primul său plan de finanțare înainte de începerea împrumutului NextGenerationEU, preconizat în această vară (momentul depinde de aprobarea deciziei privind resursele proprii). de către toate statele membre, care vor împuternici Comisia să împrumute pentru NextGenerationEU). Operațiunile de împrumut pot începe atunci de îndată ce Decizia privind resursele proprii va intra în vigoare. Planurile de finanțare vor fi apoi actualizate semestrial.

Context

NextGenerationEU

NextGenerationEU se află în centrul răspunsului UE la criza coronavirusului și își propune să sprijine redresarea economică și să construiască un viitor mai ecologic, mai digital și mai rezistent. UE a convenit asupra acestui instrument ca parte a unui pachet de stimulare de peste 2 trilioane EUR (în prețuri curente) sau 1.8 miliarde EUR (în prețurile din 2018), care cuprinde și bugetul pe termen lung 2021-2027.

Piesa centrală a NextGenerationEU este Facilitatea de redresare și reziliență - un instrument pentru a oferi granturi și împrumuturi pentru a sprijini reformele și investițiile în statele membre ale UE, cu o valoare totală de 723.8 miliarde EUR la prețuri curente.

În plus, NextGenerationEU va consolida mai multe programe UE. Pentru a finanța NextGenerationEU, UE se va împrumuta pe piețele de capital. Rambursarea va avea loc pe un orizont de timp îndelungat, până în 2058. Acest lucru va evita presiunea imediată asupra finanțelor naționale ale statelor membre și va permite statelor membre ale UE să își concentreze eforturile asupra redresării.

Pentru a ajuta la rambursarea împrumutului, UE va analiza introducerea de noi resurse proprii (sau surse de venit) în bugetul UE, pe lângă cele deja existente.

UE ca împrumutat

Comisia Europeană, în numele UE, este un participant bine stabilit pe piețele de capital. Pe o perioadă de 40 de ani, Comisia Europeană a derulat mai multe programe de creditare pentru a sprijini statele membre ale UE și țările terțe.

Anul trecut, Comisia a început, de asemenea, să împrumute pentru SURE – instrumentul de până la 100 de miliarde EUR – pentru a ajuta la protejarea locurilor de muncă și a menține oamenii în muncă. Până acum, 3/4 din fondurile SURE ale UE au fost strânse în șase emisiuni de mare succes, ceea ce a făcut posibilă finanțarea împrumuturilor către statele membre în condiții foarte avantajoase.

Toate aceste operațiuni de creditare au fost finanțate back-to-back, în principal prin emisiuni de obligațiuni sindicalizate.

Mai multe informații

Q & A

UE ca site de împrumut

UE ca împrumutat Relații cu investitorii

Fise

Acte juridice

Prezentare pentru investitori

Trimiteți acest articol: