nu de relief #Brexit timpurie mult confort pentru Banca Angliei

Banca Angliei va atrage un pic de confort din semnele că britanicii au luat șocul inițial al votului Brexit din iunie, dar vor vedea puțin pentru a diminua îngrijorarea care a determinat imensul său anunț de stimulare în această lună, scrie Andy Bruce.

Primele date oficiale care acoperă perioada post-referendum, publicate săptămâna aceasta, nu au arătat niciun mare impact imediat asupra economiei Marii Britanii, deoarece vânzările cu amănuntul au crescut în luna iulie și cererile pentru ajutoare de șomaj au scăzut. Lira sterlină a atins joi (18 august) un maxim de două săptămâni față de dolar, după semnele că consumatorii nu au fost uimiți - cel puțin inițial - de vot, ridicând întrebări cu privire la probabilitatea unei noi reduceri a ratei dobânzii, așa cum a sugerat BoE la 4 August. Dar pentru factorii de decizie politici ai Băncii care au surprins investitorii cu un plan de stimulare "sledgehammer" luna aceasta, primele lecturi ale economiei oferă doar un instantaneu restrâns în comparație cu anii de incertitudine economică pe care îi văd cu care se confruntă Marea Britanie în timp ce își reface relația partenerii comerciali din Uniunea Europeană.

Gândiți-vă la acesta ca la „războiul fals” din 1939, înainte de cinci ani de realitate.

„(Datele) privind vânzările cu amănuntul ne spun aproape nimic despre starea de sănătate a economiei britanice după votul Brexit”, a declarat Andrew Brigden, economist-șef la Fathom Consulting.

În schimb, datele privind inflația de marți au oferit un semn al provocării care va veni pentru consumatorii britanici care au condus la redresarea economică a țării în ultimii trei ani.

Presiunile prețurilor în fabrici - care în cele din urmă se transformă în prețurile de consum - au crescut în luna iulie, reflectând scufundarea lirei de la votul Brexit și constituind o amenințare pentru viitoarea putere de cheltuieli a consumatorilor.

"Acest lucru va limita probabil creșterea vânzărilor cu amănuntul în trimestrele următoare", a declarat economistul ING James Knightley.

Între timp, conturile individuale ale marilor companii despre impactul votului de a părăsi UE, prezintă o imagine mixtă, astfel încât factorii de decizie politică BoE sunt susceptibili să-și pună credința în sondaje mai largi ale întreprinderilor.

publicitate

A fost o scufundare a sentimentului reflectată în indicii managerilor de achiziții din iulie care au declanșat abordarea stimulativă agresivă a Băncii - inclusiv o lovitură în braț pentru economia Marii Britanii de până la 170 miliarde de lire sterline. Dar vor trebui să aștepte până luna viitoare pentru a vedea dacă următorul lot de date oficiale susține constatările.

Economistul-șef al BoE, Andy Haldane, a declarat că măsurile sunt doar un „balsam pe termen scurt” pentru întrebări sociale și politice despre viitorul Marii Britanii după Brexit.

Cu toate acestea, scurgerea de date din următoarele câteva luni va influența cât de mult BoE depășește limitele politicii monetare britanice. Cifrele creditelor de consum și o măsură a comenzilor industriale săptămâna viitoare și următorul lot de sondaje de afaceri Markit / CIPS PMI la începutul anului Septembrie va oferi următoarea perspectivă pentru Comitetul de politică monetară.

Vice-guvernatorul BoE, Ben Broadbent, a citat PMI-urile, care au arătat cea mai accentuată recesiune a activității corporative de la adâncimea recesiunii din 2009, ca indicator cheie pentru bancă.

Șeful său Mark Carney - care în trecut a criticat calitatea datelor oficiale britanice - a părut, de asemenea, să-și arunce greutatea în spatele sondajelor.

"Vedem ca aceste riscuri se manifestă într-o mare varietate de indicatori ... care, în multe cazuri, sunt indicatori mai buni ai ceea ce se întâmplă de fapt în economie, mai degrabă decât ceea ce numim date dificile", a spus Carney în ziua deciziei BoE .

Majoritatea marii comercianți cu amănuntul au raportat încă un impact redus de la referendum, deși multe companii imobiliare și de construcții spun că au fost lovite puternic. Carmaker Nissan a declarat că planurile sale de investiții din Marea Britanie depind de viitoarele aranjamente comerciale ale țării, dar alții au continuat investițiile.

Retailer online Amazon (AMZN.O) a declarat joi că va crea 1,500 de noi locuri de muncă în 2017 la un nou centru de distribuție din sud-estul Angliei, adăugând investiției sale în Marea Britanie.

Dar chiar dacă avertismentele cumplite cu privire la Brexit pe care le-a promulgat tabăra Remain - cunoscută sub numele de „Project Fear” de oponenții săi - nu se împlinesc, este puțin probabil ca factorii de decizie politică din BoE să-și regrete explozia.

În cel mai rău caz, ar putea fi un caz de mai bine sigur decât de rău.