#ECB pentru a face pauză chiar și pe măsură ce preocupările #Coronavirus cresc

Făcând o pauză după o serie de mișcări extraordinare, Banca Centrală Europeană a fost aproape sigură că va ține politica în așteptare joi (16 iulie), examinând în schimb eficacitatea și orice efecte secundare nedorite ale măsurilor sale de combatere a crizelor., scrie Balazs Koranyi și Francesco Canepa.

Dar deciziile sale au fost luate și în grabă și adesea ghidate de stresul acut al pieței, cum ar fi explozia costurilor împrumuturilor italiene din această primăvară, determinând unii critici să susțină că își înclină propriile reguli prea mult.

Inacțiunea BCE ar menține, de asemenea, presiunea asupra liderilor Uniunii Europene pentru a conveni în cele din urmă asupra sprijinului fiscal întârziat de mult, o măsură atât de necesară, care ar reduce povara asupra politicii monetare.

O pauză de politică este, de asemenea, susținută de un șir de date economice mai bune decât se aștepta după o scădere de două cifre a produsului intern brut (PIB) în cele trei luni până în iunie, sugerând că contracția economică a zonei euro din 19 țări poate să nu fi fost la fel de rea ca de temut.

Un al doilea val de pandemie care se apropie ridică îndoieli cu privire la viteza redresării, cu toate acestea, un punct evidențiat de economistul șef al BCE, Philip Lane, care susține că Europa se confruntă cu o recuperare „cu doi pași înainte, cu un pas înapoi”. Asta ar putea însemna că date mai bune oferă acum puține îndrumări despre calea de urmat.

"BCE se poate relaxa cu greu, treaba sa este departe de a fi terminată", a spus economistul Berenberg, Florian Hense. "În ciuda redresării în curs, riscurile asupra perspectivelor rămân înclinate spre dezavantaj, inclusiv riscul unui al doilea val major al pandemiei COVID-19 și blocaje dure, la nivel național, în marile economii europene."

Numărul crescător al cazurilor de coronavirus din întreaga lume va afecta, de asemenea, încrederea consumatorilor și a întreprinderilor, împiedicând cheltuielile și investițiile și sporind șansele ca orice recuperare să fie lentă, inegală și predispusă la întreruperi.

Euro a fost cu un pic mai mic față de dolarul american la 6h30 GMT, după ce a atins joi un maxim de patru luni, la 1.1451 USD.

MAI MULTE DE ACELAȘI TIP

Ședința BCE de joi va auzi probabil câteva bâzâieli despre efectele secundare ale politicii, inclusiv abaterea de la așa-numita cheie de capital a BCE, care impune băncii să cumpere obligațiuni proporțional cu dimensiunea fiecărei economii din zona euro.

Deși banca a spus că acest lucru rămâne un principiu „ghid”, unii se îngrijorează că îndepărtându-se prea mult de această regulă ar putea să o deschidă către o altă provocare juridică în Germania, la doar câteva săptămâni după ce instanța superioară a țării a încercat să-și reducă puterile.

Este probabil ca factorii de decizie să își exprime supărarea că liderii UE își trag din nou picioarele cu un răspuns fiscal, suprasolicitând politica BCE, la fel cum au făcut în ultimii cinci ani. De asemenea, ei pot discuta relansarea unei revizuiri a strategiei.

Cu toate acestea, economiștii spun că mai multă acțiune a BCE este o chestiune de timp.

Atunci când este solicitată, este probabil ca banca să crească achizițiile de obligațiuni, să ofere băncilor o scutire mai mare de la rata sa de depozit negativă punitivă și ar putea cumpăra mai multe datorii de la diferite instituții UE care sprijină recuperarea.

BCE își ia decizia la 11h45 GMT, care va fi urmată de conferința de presă a președintelui BCE Christine Lagarde la 12h30 GMT.

Trimiteți acest articol: