#SustainableFinanceEU: O finanțare mai bună oferă o primire prudentă Planului de acțiune al UE privind finanțarea durabilă

BETTER FINANCE salută Planul de acțiune pentru finanțare durabilă, dar avertizează Comisia împotriva planurilor sale privind taxonomia, evaluarea comparativă și o etichetă ecologică.

BETTER FINANCE este bucuroasă să constate că acțiunile propuse de Comisia Europeană ar trebui să aducă mai multă transparență pentru investitori și să favorizeze crearea de valoare durabilă pe termen lung pentru investitorii finali și economisitorii.

După cum a subliniat de mai multe ori BETTER FINANCE[1], cetățenii UE în calitate de economisitori sunt, prin natura lor, orientați în mare parte pe termen lung, evidențiat de faptul că 67% din activele lor totale sunt utilizate în investiții pe termen lung (față de doar 37% pentru fondurile de pensii - în ciuda orizontului lor pur pe termen lung - și 10% sau mai puțin pentru asigurători), iar principalele lor obiective de economisire sunt pe termen lung (pensie, locuință, studii pentru copii, transmiterea averii etc.). Din aceste motive, cetățenii UE, în calitate de economisitori, au o mare nevoie de produse de „finanțare durabilă”. Prin urmare, BETTER FINANCE sprijină cu fermitate acțiunile 4 și 7 care ar trebui să garanteze că preferințele de durabilitate ale economiilor pe termen lung și ale depunătorilor de pensii sunt luate în considerare în evaluarea caracterului adecvat. BETTER FINANCE speră că Planul de acțiune va încuraja și industria financiară să aplice criterii ESG propriilor activități, în special în ceea ce privește guvernanța și transparența (informare și dezvăluire).

HLEG a subliniat pe bună dreptate că finanțarea trebuie să asigure „crearea de valoare pe termen lung și durabilă”[2], adică randamente decente pentru economisitorii pe termen lung. În acest scop, industria financiară și autoritățile de reglementare din UE trebuie să își ajusteze obiectivele, valorile și cerințele de dezvăluire la orizontul pe termen lung al economiilor și investitorilor din UE. În acest sens, salutăm „Acțiunea 10”, care vizează atenuarea pe termen scurt pe piețele de capital.

Prin urmare, Comisia ar trebui să înceapă prin a reintroduce dezvăluirea obligatorie și standardizată a performanțelor anterioare pe termen lung (minimum de 10 ani în KIID ale fondurilor, de exemplu; BETTER FINANCE solicitat minimum 20 de ani sau de la începutul produselor pentru PEPP KID), alături de performanța lor de referință din trecut.

BETTER FINANCE ridică totuși îngrijorări cu privire la următoarele acțiuni:

·      Taxonomie: clasificarea finanțelor durabile ar fi extrem de dificil de realizat cu o sferă atât de mare și diversă. De fapt, convenirea asupra unei taxonomii unice la nivel mondial pentru schimbările climatice și alte probleme de mediu este deja dificilă. Problemele sociale și de guvernanță (din păcate, nu sunt menționate în „Acțiunea 1”) reprezintă o sferă și mai mare, iar divergența de opinii ar face și mai dificilă stabilirea unei taxonomii la nivelul UE.

·      valori de referință: BETTER FINANCE a subliniat necesitatea de a măsura și informa în mod clar economisitorii din UE cu privire la impactul aplicării criteriilor ESG asupra performanței reale reale pe termen lung, permițând compararea între performanța reală și performanța corespunzătoare. de masă reperele piețelor de capital. Înainte de a dezvolta criterii de referință specifice durabilității („Acțiunea 5”), ar trebui mai întâi convenită o taxonomie recunoscută la nivel internațional. Acesta este singurul mod de a proiecta repere de sustenabilitate fiabile și de încredere. Adăugarea unui alt set de benchmark-uri și indici mai complexi și dificil de înțeles ar spori complexitatea produselor de investiții retail, care, dimpotrivă, trebuie simplificate.

·      Obligațiuni verzi și etichete ecologice: BETTER FINANCE susține ideea unui standard de obligațiuni verzi. Un standard la nivelul UE (de preferință la nivel mondial) este extrem de necesar pentru a asigura investitorilor că obligațiunile verzi nu sunt un simplu instrument de marketing și pentru a le recâștiga încrederea. Cu toate acestea, BETTER FINANCE are rezerve majore în ceea ce privește o etichetă ECO pentru produsele financiare de vânzare cu amănuntul. În cadrul cercetării sale în domeniul Closet Indexing [3] (fonduri fals active), BETTER FINANCE a descoperit, printre altele, că un fond care nu era doar promovat ca fond SRI (folosind criterii ESG pentru a selecta acțiuni), dar care se lăuda și o etichetă oficială SRI guvernamentală, a fost de fapt foarte suspectată de a fi un fond index de dulap și, pe termen lung, unul cu performanțe foarte slabe. Prin urmare, pentru a asigura relevanța acestora, BETTER FINANCE solicită, în primul rând, ca orice etichetă ESG să asigure respectarea exemplară a normelor UE privind protecția investitorilor și informațiile și, în al doilea rând, ca acele fonduri ESG să fie comparate cu criteriile de referință obiective, pentru a le permite investitorilor să verifice dacă abordarea ESG a făcut orice diferență pe termen lung și dacă au creat vreo valoare durabilă și pe termen lung pentru economisii din UE.

[1] Vezi comunicatele de presă BETTER FINANCE:

Produsele de finanțare durabilă trebuie să respecte pe deplin Regulile de protecție a consumatorilor și să creeze cu adevărat „valoare durabilă și pe termen lung”

& BETTER FINANCE salută foaia de parcurs a CE către o economie mai durabilă, dar deplânge încă o dată eșecul de a lua în considerare interesele cetățenilor UE în calitate de economisitori de pensii și investitori individuali

[2] Raport intermediar HLEG, pagina 26

[3] A se vedea comunicatul de presă BETTER FINANCE: Produsele de finanțare durabilă trebuie să respecte pe deplin Regulile de protecție a consumatorilor și să creeze cu adevărat „valoare durabilă și pe termen lung”