Consiliul și Parlamentul au ajuns astăzi la un acord politic provizoriu cu privire la o revizuire a reglementării și directivei privind infrastructura pieței europene. Evaluarea urmărește să facă peisajul de compensare al UE mai atractiv și mai rezistent, să sprijine autonomia strategică deschisă a UE și să păstreze stabilitatea financiară a UE.
Mă bucur că am găsit astăzi un acord cu privire la revizuirea regulilor infrastructurii pieței europene. Acest lucru va aduce mai multe servicii de compensare în Europa și va spori autonomia noastră strategică. De asemenea, va contribui la stabilizarea pieței și la asigurarea funcționării eficiente a acesteia, ceea ce este o condiție prealabilă pentru o uniune a piețelor de capital cu drepturi depline. Vincent Van Peteghem Ministrul Finanțelor al Belgiei
Regulamentul privind infrastructura pieței europene (EMIR) stabilește norme privind instrumentele derivate extrabursiere (OTC), contrapărțile centrale (CCP) și registrele de tranzacții. Revizuirea EMIR propusă conține mai multe măsuri legislative pentru îmbunătățirea serviciilor de compensare ale UE, în special prin eficientizarea și scurtarea procedurilor, imbunatatirea consistentei între reguli, consolidarea supravegherii PCC și solicitarea participanților pe piață de importanță sistemică substanțială, care sunt supuși a obligația de compensare, să aibă un cont activ operațional la o CPC din UE.
Elementele principale ale acordului provizoriu
Consiliul și Parlamentul s-au asigurat că, în practică, este fezabil să aplice autoritățile de supraveghere procesele de supraveghere simplificate, cum ar fi procedurile de autorizare și validare.
Acordul provizoriu întărește cooperarea, coordonarea și schimbul de informații între autoritățile de supraveghere și ESMA, asigurând în același timp o împărțire adecvată a sarcinilor între autoritățile naționale și AEVMP.
Acordul consolidează, de asemenea, rolul ESMA oferindu-i acestuia un rol de coordonare în situații de urgență, oferind în același timp claritate că competențele finale de luare a deciziilor sunt responsabilitatea autorităților naționale competente.
AEVMP va prelua, de asemenea, rolul de copreședinte al colegiilor de supraveghere împreună cu autoritățile naționale competente relevante, care își vor păstra competențele finale de luare a deciziilor. În plus, ESMA va fi informată și poate solicita să fie invitată la examinări la fața locului și să furnizeze opinii într-o gamă extinsă de domenii.
publicitate
Acordul provizoriu stabilește un solid cerința de cont activ (AAR) care va solicită anumitor contrapărți financiare și nefinanciare să aibă un cont la o CPC din UE, care include elemente operaționale, cum ar fi capacitatea de a gestiona tranzacțiile contrapartidei în termen scurt, dacă este necesar, și elemente de activitate, astfel încât contul să fie utilizat în mod eficient.
Acest lucru este asigurat de o serie de cerințe, care trebuie îndeplinite de aceste conturi, inclusiv cerințe pentru contrapărțile care depășesc un anumit prag de a compensa tranzacțiile în cele mai relevante subcategorii de instrumente derivate de importanță sistemică substanțială, definite în termeni de clasă de instrumente derivate, dimensiunea si maturitatea. În plus, este creat un mecanism comun de monitorizare pentru a urmări această nouă cerință.
Pasii urmatori
Acordul politic provizoriu este supus aprobării de către Consiliu și Parlament înainte de a trece prin procedura oficială de adoptare și de a intra în vigoare.
Context
Instrumentele derivate joacă un rol important în economie, dar aduc și anumite riscuri. Acest lucru a fost demonstrat în timpul crizei financiare din 2008, când slăbiciunile semnificative ale piețelor instrumentelor derivate extrabursiere au devenit evidente.
În 2012, UE a adoptat Regulamentul privind infrastructura pieței europene (EMIR). Scopul a fost de a:
sporirea transparenței pe piețele instrumentelor derivate extrabursiere
atenuarea riscului de credit
reduce riscul operațional
La 7 decembrie 2022, Comisia a prezentat o propunere de revizuire a reglementărilor și directivei privind infrastructura pieței europene pentru a face peisajul nostru de defrișare mai atractiv. Revizuirea urmărește:
eficientizarea și scurtarea procedurilor pentru autorități pentru a aproba noi activități sau servicii, precum și modificări ale modelelor de risc pentru CPC, pentru a le face mai atractive pentru participanții pe piață
îmbunătățirea coerenței între regulile băncilor și alte acte legislative din sectorul financiar. Acest lucru vizează, de asemenea, să permită, de exemplu, companiilor de asigurări și fondurilor să beneficieze de stimulente (cum ar fi cerințe mai mici de capital) atunci când se compensează printr-o CPC UE.
consolidarea supravegherii CPC prin înființarea de echipe comune de supraveghere pentru anumite sarcini, facilitarea monitorizării riscurilor transfrontaliere pentru UE de-a lungul lanțului de compensare de către autoritățile UE care fac parte din sistemul UE de supraveghere financiară și acordarea de competențe de urgență comitetului de supraveghere CPC al ESMA
solicitarea participanților de pe piață care fac obiectul unei obligații de compensare să compenseze o parte din produsele care au fost identificate de ESMA ca având o importanță sistemică substanțială prin conturi active la CPC-urile UE
consolidarea competențelor autorităților de supraveghere a băncilor și a firmelor de investiții de a aborda riscul de concentrare din expunerile față de CPC
simplificarea evaluărilor de echivalență în temeiul EMIR, în cazul în care riscurile implicate de compensarea într-o țară terță sunt deosebit de scăzute
EU Reporter publică articole dintr-o varietate de surse externe care exprimă o gamă largă de puncte de vedere. Pozițiile luate în aceste articole nu sunt neapărat cele ale EU Reporter.
