Grigori Burenkov: „BCE nu își va asuma riscuri”

În conformitate cu Grigori Burenkov, CEO și fondator al Wheelerson Management Ltd., autoritatea europeană de reglementare ar putea decide să nu scadă ratele cheie până când nu va avea informații complete despre creșterea salariilor în zona euro.

Strategia BCE pentru combaterea inflației

Banca Centrală Europeană, în lupta sa împotriva inflației, seamănă cu un spărgător de gheață care, în ciuda oricăror obstacole, se îndreaptă cu insistență spre obiectivul său.

Echipa Christinei Lagarde este unanimă în hotărârea de a învinge creșterea prețurilor, ignorând stagnarea economie a zonei euro și cererile persistente din partea întreprinderilor de credit ieftin.

Recent, BCE și-a reafirmat cursul. Pentru a treia oară consecutiv din septembrie 2023, autoritatea de reglementare a lăsat toate cele trei rate cheie la un nivel record: rata dobânzii de bază la 4.5%, rata dobânzii marginale la 4.75% și rata depozitelor la 4%. Se anticipează că această mișcare, conform Băncii Centrale Europene, va scădea în mod durabil ratele inflației din zona euro la 2%.

În încercarea de a controla creșterea prețurilor, declanșată mai întâi de pandemia de COVID-19, urmată de acțiuni militare în Ucraina și de o serie de alți factori, autoritatea de reglementare a majorat ratele cheie de zece ori din iulie 2022, atingând nivelurile record actuale până în septembrie 2023. la aceste acțiuni ale BCE, precum și o economie slăbită și semnificativ prețuri mai mici la energie, inflația din zona euro a scăzut de la 10.6% la sfârșitul lui 2022 la 2.3% în noiembrie 2023.

Președintele BCE, Christine Lagarde, a anunțat la conferința de presă finală că decizia de a menține ratele la același nivel a fost unanimă. Și orice discuții despre reducerea lor, oricât de preliminare, sunt premature. Potrivit lui Lagarde, BCE are nevoie de timp pentru a se asigura că inflația este într-adevăr în scădere constantă. Decizia autorității de reglementare se va lua exclusiv pe baza analizei datelor economice, fără nicio atașare la date. BCE și-a exprimat disponibilitatea de a menține ratele cheie neschimbate, limitând astfel accesul întreprinderilor la împrumuturi la costuri reduse, atâta timp cât este necesar pentru a controla inflația.

Grigory Burenkov Comentarii cu privire la deciziile BCE

Potrivit lui Grigory Burenkov, decizia BCE de a menține ratele a fost mai mult decât previzibilă: „Aproape toți analiștii au prezis continuarea politicii restrictive a BCE. Sunt de acord cu afirmația că în acest moment lupta împotriva inflației este mai importantă pentru autoritate de reglementare decât probleme de stagnare a economiei. BCE nu neagă că măsurile sale împiedică redresarea activității afacerilor în zona euro. Dar, în același timp, este evident - autoritatea de reglementare se așteaptă ca economia să se redreseze pe măsură ce inflația scade."

publicitate

„Cu privire la întrebarea când va decide BCE să scadă ratele, nu există un răspuns definitiv”, spune Grigory Burenkov. „Majoritatea covârșitoare a instituțiilor economice și a analiștilor se concentrează pe două date. Cea optimistă - BCE va scădea rata de bază în aprilie și cea conservatoare - iunie 2023. În opinia mea, autoritatea de reglementare va fi extrem de precaută în acțiunile sale și va nu-ți asuma riscuri într-o problemă atât de dureroasă.”

Perspectiva lui Lagarde asupra tendințelor inflației

Într-adevăr, Christine Lagarde a vorbit foarte precaută despre asta. Șeful BCE a cerut vigilență, menționând că există posibilitatea ca inflația să crească din nou pe termen scurt. Acest lucru s-a întâmplat deja în decembrie 2023, când prețurile au crescut în mod neașteptat la 2.9%. Doamna Lagarde a menționat că o astfel de creștere era de așteptat și nu indică faptul că măsurile de reducere a inflației sunt ineficiente. Cu toate acestea, potrivit unor experți, această creștere bruscă a fost unul dintre motivele prudenței BCE în a menține ratele neschimbate.

Printre factorii care ar putea duce la creșterea inflației, potrivit lui Christine Lagarde, ar putea fi și creșterea geopolitice tensiuni în Orientul Mijlociu. Într-adevăr, în acest caz, creșterile ulterioare ale prețurilor la energie și ale costului mărfurilor ar fi aproape inevitabile, afectând în mod direct economia zonei euro, care suferă deja.

Christine Lagarde și-a exprimat, de asemenea, îngrijorarea că tendința de reducere a inflației în 2024 ar putea fi subminată de creșterea salariilor. În același timp, șeful BCE și-a exprimat speranța că profiturile corporative ar putea neutraliza efectul negativ al creșterii veniturilor angajaților.

Trimiteți acest articol: