Conectează-te cu noi

Afaceri

Strălucirea a epuizat investițiile activiste?

Publicat

on

Câteva cazuri recente sugerează că valul ar putea în cele din urmă să activeze investițiile activiste, care până de curând păreau ca și cum ar fi devenit o parte înrădăcinată a lumii afacerilor. Deși valoarea activelor deținute de investitori activiști ar fi putut crește în ultimii ani (în Marea Britanie, această cifră a crescut cu 43% între 2017 și 2019 pentru a ajunge $ 5.8 de miliarde de), numărul campaniilor a scăzut cu 30% în anul precedent până în septembrie 2020. Desigur, această scădere poate fi explicată parțial prin căderea pandemiei de coronavirus în curs, dar faptul că din ce în ce mai multe piese de teatru par să cadă pe urechile surde ar putea semnaliza un timp mai sumbru. perspectivă pe termen lung pentru agitatorii activiști care merg mai departe.

Cel mai recent caz vine din Anglia, unde fondul de gestionare a averii St James's Place (SJP) a făcut obiectul unui tentativă de intervenție activistă din partea PrimeStone Capital luna trecută. După achiziționarea unei participații de 1.2% la companie, fondul a trimis un scrisoare deschisă către consiliul de administrație al SJP, provocându-și istoricul recent și solicitând îmbunătățiri specifice. Cu toate acestea, lipsa inciziei sau originalității în manifestul PrimeStone a însemnat că acesta a fost eliminat cu relativă ușurință de SJP, cu un impact redus resimțit asupra prețului acțiunii sale. Natura și rezultatul copleșitor al campaniei indică o tendință în creștere în ultimii ani - și una care ar putea fi stabilită pentru a deveni mai pronunțată într-o societate post-Covid-19.

PrimeStone nu poate inspira

Piesa PrimeStone a luat forma tradițională favorizată de investitorii activiști; după ce a achiziționat o participație minoritară la SJP, fondul a încercat să își flexeze mușchii subliniind deficiențele percepute ale consiliului actual într-o misivă de 11 pagini. Printre alte chestiuni, scrisoarea a identificat structura corporativă umflată a companiei (peste 120 de șefi de departament pe statul de plată), marcând interesele asiatice și scăderea prețului acțiunilor (stocurile au căzut cu 7% din 2016). De asemenea, au identificat un „cultura costurilor ridicate”În camera din spate a SJP și a făcut comparații nefavorabile cu alte companii de platforme prospere precum AJ Bell și Integrafin.

În timp ce unele dintre critici aveau elemente de validitate, niciuna dintre ele nu era deosebit de nouă - și nu făceau o imagine completă. De fapt, mai multe părți terțe au vino în apărare din consiliul de administrație al SJP, subliniind faptul că echivalarea recesiunii companiei cu creșterea intereselor, cum ar fi AJ Bell, este nedreaptă și prea simplistă și că, atunci când este pusă în contact cu pietre tactile mai rezonabile, cum ar fi Brewin Dolphin sau Rathbones, SJP își păstrează remarcabil de bine.

Avertismentele PrimeStone cu privire la cheltuielile mari ale SJP pot deține puțină apă, dar nu reușesc să recunoască faptul că o mare parte din această cheltuială a fost inevitabilă, deoarece firma a fost forțată să se conformeze schimbărilor de reglementare și să cedeze în fața vânturilor din afara controlului său. Performanța sa impresionantă față de concurenții săi confirmă faptul că compania s-a ocupat de probleme la nivel sectorial exacerbate de pandemie, lucru pe care PrimeStone nu a reușit să îl recunoască sau să îl abordeze pe deplin.

Iminent vot iminent pentru URW

Este o poveste similară peste Canal, unde miliardarul francez Xavier Niel și omul de afaceri Léon Bressler au colectat o participație de 5% la operatorul internațional de mall-uri comerciale Unibail-Rodamco-Westfield (URW) și adoptă tactici de investitori anglo-saxoni pentru a încerca să asigure URW ocupă locuri de conducere pentru ei înșiși și împinge URW într-o strategie riscantă pentru a crește prețul acțiunilor sale pe termen scurt.

Este clar că, la fel ca majoritatea companiilor din sectorul comerțului cu amănuntul, URW are nevoie de o nouă strategie pentru a ajuta la rezistența la recesiunea indusă de pandemie, în special având în vedere nivelul relativ ridicat al datoriei sale (peste 27 miliarde EUR). În acest scop, consiliul de administrație al URW speră să se lanseze RESETAREA proiectului, care vizează o majorare de capital de 3.5 miliarde EUR pentru a menține un bun rating de credit de calitate investițională al companiei și pentru a asigura accesul continuu la toate piețele importante de credit, în timp ce reducerea treptată a activității centrului comercial.

Cu toate acestea, Niel și Bressler vor să renunțe la majorarea de capital de 3.5 miliarde de euro în favoarea vânzării portofoliului american al companiei - o colecție de centre comerciale prestigioase care au în mare parte dovedit rezistent la schimbarea mediului de vânzare cu amănuntul - pentru a achita datoria. Planul investitorilor activiști se opune unui număr de firme terțe de consultanță, cum ar fi Proxinvest sau Glass Lewis, acesta din urmă numindu-l „un gambit excesiv de riscant”. Având în vedere că agenția de rating de credit Moody's are a prezis o scădere de 18 luni a veniturilor din închiriere care va afecta probabil centrele comerciale - și chiar au mers până la avertizarea că eșecul implementării majorării de capital care stă la baza RESET ar putea duce la o retrogradare a ratingului URW - se pare că Niel și Bressler ambițiile vor fi respinse la 10 noiembrieth adunarea acționarilor, în același mod în care au fost PrimeStone.

Creștere pe termen lung față de câștigurile pe termen scurt

În altă parte, CEO-ul Twitter, Jack Dorsey, pare să aibă și el învinge o încercare a investitorului activist Elliott Management de a-l elimina din rolul său. Deși o reuniune recentă a comitetului a cedat unora dintre cererile lui Elliott, cum ar fi reducerea mandatului consiliului de administrație de la trei ani la unu, a ales să își declare fidelitatea față de un șef executiv care a supravegheat randamentul total al acționarilor 19% înainte de implicarea lui Elliott cu monstruul social media la începutul acestui an.

Pe lângă campaniile atipic neinspirante desfășurate în alte părți ale pieței și retrogresia sectorului în ansamblu, ar putea fi că investitorii activiști își pierd influența? De multă vreme, ei și-au atras atenția asupra întreprinderilor lor prin derbedei apăsătoare și prognoze îndrăznețe, dar se pare că companiile și acționarii deopotrivă ajung la faptul că în spatele lor, abordările lor conțin adesea defecte fatale. Și anume, concentrarea pe inflația pe termen scurt a prețului acțiunilor în detrimentul stabilității pe termen lung este expusă ca pariu iresponsabil pe care îl are - și într-o economie tremurată post-Covid, este probabil ca prudența judicioasă să fie apreciată deasupra nivelului imediat profit cu o regularitate crescândă.

Afaceri

Comisia propune măsuri pentru a stimula schimbul de date și pentru a sprijini spațiile europene de date

Publicat

on

Astăzi (25 noiembrie), Comisia prezintă Legea privind guvernanța datelor, primul produs livrat în cadrul strategiei de date adoptate în februarie. Regulamentul va facilita schimbul de date pe întreg teritoriul UE și între sectoare pentru a crea bogăție pentru societate, pentru a spori controlul și încrederea atât a cetățenilor, cât și a companiilor în ceea ce privește datele lor și va oferi un model european alternativ practicii de manipulare a datelor a principalelor platforme tehnologice.

Cantitatea de date generate de organismele publice, întreprinderi și cetățeni este în continuă creștere. Se așteaptă să se înmulțească cu cinci între 2018 și 2025. Aceste noi reguli vor permite valorificarea acestor date și vor deschide calea către spațiile de date sectoriale europene în beneficiul societății, al cetățenilor și al companiilor. În strategia de date a Comisiei din februarie a acestui an, au fost propuse nouă astfel de spații de date, de la industrie la energie și de la sănătate la Acordul verde european. Acestea vor contribui, de exemplu, la tranziția verde prin îmbunătățirea gestionării consumului de energie, vor face ca livrarea de medicamente personalizate să devină o realitate și să faciliteze accesul la serviciile publice.

Urmați în direct conferința de presă a vicepreședintelui executiv Vestager și a comisarului Breton EbS.

Mai multe informații sunt disponibile online

Continue Reading

Bancar

COVID-19 dezvăluie neajunsurile unui sistem comercial pe hârtie

Publicat

on

Potrivit unui raport recent al Camerei Internaționale de Comerț, deoarece COVID-19 relevă deficiențele unui sistem comercial pe hârtie, instituțiile financiare (FI) găsesc modalități de a menține circulația comerțului. Acesta afirmă că problema cu care se confruntă astăzi este înrădăcinată în cea mai persistentă vulnerabilitate a comerțului: hârtia. Hârtia este călcâiul lui Ahile din sectorul financiar. Întreruperea avea să se întâmple întotdeauna, singura întrebare era, când, scrie Colin Stevens.

Datele preliminare ICC arată că instituțiile financiare simt deja că sunt afectate. Peste 60% dintre respondenții la recentul supliment COVID-19 al anchetei comerciale se așteaptă ca fluxurile lor comerciale să scadă cu cel puțin 20% în 2020.

Pandemia introduce sau exacerbează provocările procesului de finanțare a comerțului. Pentru a ajuta la combaterea practicilor finanțării comerțului într-un mediu COVID-19, multe bănci au indicat că iau propriile măsuri pentru a relaxa regulile interne privind documentația originală. Cu toate acestea, doar 29% dintre respondenți declară că autoritățile lor de reglementare locale au oferit sprijin pentru a facilita comerțul continuu.

Este un moment critic pentru modernizarea infrastructurii și transparență sporită și, deși pandemia a provocat o mulțime de efecte negative, un potențial impact pozitiv este că a arătat clar industriei că trebuie făcute modificări pentru a optimiza procesele și a îmbunătăți nivelul general funcționarea comerțului internațional, finanțarea comerțului și mișcarea banilor.

Ali Amirliravi, CEO al LGR Global din Elveția și fondator al Moneda rutieră de mătase, a explicat cum firma sa a găsit soluții la aceste probleme.

„Cred că se reduce la integrarea noilor tehnologii în moduri inteligente. Luați compania mea, de exemplu, LGR Global, când vine vorba de mișcarea banilor, ne concentrăm pe 3 lucruri: viteză, cost și transparență. Pentru a aborda aceste probleme, conducem cu tehnologia și folosim lucruri precum blockchain, monede digitale și digitalizare generală pentru a optimiza metodologiile existente.

Ali Amirliravi, CEO al LGR Global din Elveția și fondator al Silk Road Coin,

Ali Amirliravi, CEO al LGR Global din Elveția și fondator al Silk Road Coin

„Este destul de clar impactul pe care îl pot avea noile tehnologii asupra unor aspecte precum viteza și transparența, dar atunci când spun că este important să integrezi tehnologiile într-un mod inteligent, este important, deoarece trebuie întotdeauna să ții cont de client - ultimul lucru pe care l-am face Vreau să facem este să introducem un sistem care de fapt ne încurcă utilizatorii și îi face munca mai complicată. Deci, pe de o parte, soluția la aceste probleme se găsește în noile tehnologii, dar pe de altă parte, este vorba despre crearea unei experiențe de utilizator care este ușor de utilizat și interacționează cu și se integrează perfect în sistemele existente. Deci, este un pic de echilibru între tehnologie și experiența utilizatorului, acolo va fi creată soluția.

„Când vine vorba de subiectul mai larg al finanțării lanțului de aprovizionare, ceea ce vedem este necesitatea unei digitalizări și a automatizării îmbunătățite a proceselor și mecanismelor care există pe tot parcursul ciclului de viață al produselor. , intermediari, bănci etc. și fiecare dintre ei are propriul mod de a face acest lucru - există o lipsă generală de standardizare, în special în zona Drumului Mătăsii. Lipsa standardizării duce la confuzie în ceea ce privește cerințele de conformitate, documentele comerciale, scrisorile de credit, etc., iar acest lucru înseamnă întârzieri și costuri crescute pentru toate părțile. În plus, avem problema imensă a fraudei, la care trebuie să vă așteptați atunci când vă confruntați cu o astfel de disparitate în calitatea proceselor și raportare. Soluția aici este din nou să folosim tehnologia și să digitalizăm și să automatizăm cât mai multe dintre aceste procese posibil - ar trebui să fie scopul de a scoate eroarea umană din ecuație.

„Și iată lucrul cu adevărat captivant al aducerii digitalizării și standardizării la finanțarea lanțului de aprovizionare: nu numai că acest lucru va face ca afacerea să fie mult mai simplă pentru companiile în sine, această transparență sporită și optimizare vor face, de asemenea, companiile mult mai atractive pentru exterior pentru toți cei implicați aici. ”

Cum crede Amirliravi că aceste noi sisteme pot fi integrate în infrastructura existentă?

„Aceasta este într-adevăr o întrebare cheie și este ceva la care am petrecut mult timp lucrând la LGR Global. Ne-am dat seama că puteți avea o soluție tehnologică excelentă, dar dacă creează complexitate sau confuzie pentru clienții dvs., atunci veți ajunge să provocați mai multe probleme decât rezolvați.

În industria finanțării comerțului și a mișcării banilor, asta înseamnă că noile soluții trebuie să se poată conecta direct la sistemele existente ale clienților - folosind API-uri, acest lucru este posibil. Este vorba despre reducerea decalajului dintre finanțele tradiționale și fintech și asigurarea faptului că beneficiile digitalizării sunt oferite printr-o experiență de utilizator perfectă.

Ecosistemul de finanțare a comerțului are un număr de părți interesate diferite, fiecare cu propriile sisteme în loc. Ceea ce vedem cu adevărat necesar este o soluție end-to-end care să aducă transparență și rapiditate acestor procese, dar care să poată interacționa cu sistemele moștenite și bancare pe care se bazează industria. Atunci vei începe să vezi că se fac schimbări reale. ”

Unde sunt hotspoturile globale pentru schimbare și oportunități? Ali Amirliravi spune că compania sa, LGR Global, se concentrează pe zona Drumului Mătăsii - între Europa, Asia Centrală și China - din câteva motive principale:

„În primul rând, este o zonă cu o creștere incredibilă. Dacă ne uităm la China, de exemplu, acestea au menținut o creștere a PIB de peste 6% în ultimii ani, iar economiile din Asia Centrală înregistrează cifre similare, dacă nu chiar mai mari. Acest tip de creștere înseamnă creșterea comerțului, creșterea proprietății străine și dezvoltarea filialelor. Este un domeniu în care puteți vedea într-adevăr oportunitatea de a aduce multă automatizare și standardizare proceselor din lanțurile de aprovizionare. Există o mulțime de bani în mișcare și noi parteneriate comerciale sunt realizate tot timpul, dar există, de asemenea, o mulțime de puncte de durere în industrie.

Al doilea motiv are legătură cu realitatea fluctuației valutare din zonă. Când spunem țările din zona Drumului Mătăsii, vorbim despre 68 de țări, fiecare cu monedele proprii și fluctuațiile de valoare individualizate care vin ca un produs secundar al acesteia. Comerțul transfrontalier în acest domeniu înseamnă că companiile și părțile interesate care participă la partea financiară trebuie să se confrunte cu tot felul de probleme atunci când vine vorba de schimbul valutar.

Și aici este cazul în care întârzierile bancare care se întâmplă în sistemul tradițional au cu adevărat un impact negativ asupra activității comerciale în zonă: deoarece unele dintre aceste valute sunt foarte volatile, se poate întâmpla ca până la finalizarea unei tranzacții, valoarea reală care este transferată ajunge să fie semnificativ diferită de ceea ce s-ar fi putut conveni inițial. Acest lucru provoacă tot felul de dureri de cap atunci când vine vorba de contabilitatea tuturor părților și este o problemă cu care m-am ocupat direct în timpul petrecut în industrie. ”

Amirliravi crede că ceea ce vedem acum este o industrie pregătită pentru schimbare. Chiar și cu pandemia, companiile și economiile sunt în creștere, iar acum există mai multă presiune spre soluții digitale, automatizate ca niciodată. Volumul tranzacțiilor transfrontaliere crește constant la 6% de ani de zile și doar industria plăților internaționale valorează doar 200 de miliarde de dolari.

Numere ca acestea arată potențialul de impact pe care l-ar putea avea optimizarea în acest spațiu.

Subiecte precum costul, transparența, viteza, flexibilitatea și digitalizarea sunt în tendințe în industrie chiar acum și, pe măsură ce tranzacțiile și lanțurile de aprovizionare continuă să devină din ce în ce mai valoroase și mai complexe, cererile privind infrastructura vor crește în mod similar. Nu este într-adevăr o chestiune de „dacă”, ci de „când” - industria se află acum la o răscruce de drumuri: este clar că noile tehnologii vor raționaliza și optimiza procesele, dar părțile așteaptă o soluție sigură și fiabilă suficient pentru a gestiona tranzacții frecvente, cu volum mare și suficient de flexibil pentru a se adapta la structurile de tranzacții complexe care există în cadrul finanțării comerciale. „

Amirliravi și colegii săi de la LGR Global văd un viitor interesant pentru mișcarea banilor B2B și industria finanțelor comerciale.

„Cred că ceva ce vom continua să vedem este impactul tehnologiilor emergente asupra industriei”, a spus el. „Lucruri precum infrastructura blockchain și monedele digitale vor fi folosite pentru a aduce transparență și viteză sporite tranzacțiilor. De asemenea, sunt create monede digitale ale băncii centrale emise de guvern și acest lucru va avea, de asemenea, un impact interesant asupra mișcării transfrontaliere a banilor.

„Ne uităm la modul în care contractele digitale inteligente pot fi utilizate în finanțarea comerțului pentru a crea noi acreditări automate, iar acest lucru devine cu adevărat interesant odată ce încorporați tehnologia IoT. Sistemul nostru este capabil să declanșeze tranzacții și plăți în mod automat pe baza primirii fluxuri de date. Aceasta înseamnă, de exemplu, că am putea crea un contract inteligent pentru o scrisoare de credit care eliberează automat plata odată ce un container de transport sau o navă de transport ajunge într-o anumită locație. Sau, un exemplu mai simplu, plățile ar putea fi declanșate odată ce setul de documente de conformitate este verificat și încărcat în sistem. Automatizarea este o tendință atât de uriașă - vom vedea că procesele tradiționale sunt întrerupte.

„Datele vor continua să joace un rol imens în conturarea viitorului finanțării lanțului de aprovizionare. În sistemul actual, o mulțime de date sunt ignorate, iar lipsa standardizării interferează cu adevărat cu oportunitățile generale de colectare a datelor. Cu toate acestea, odată cu această problemă este rezolvată, o platformă digitală de finanțare a comerțului de la capăt la cap ar putea genera seturi de date mari care ar putea fi utilizate pentru a crea tot felul de modele teoretice și perspective industriale. Desigur, calitatea și sensibilitatea acestor date înseamnă că gestionarea datelor iar securitatea va fi incredibil de importantă pentru industria de mâine.

„Pentru mine, viitorul mișcării banilor și al industriei finanțării comerțului este strălucitor. Intrăm în noua eră digitală, iar acest lucru va însemna tot felul de noi oportunități de afaceri, în special pentru companiile care îmbrățișează tehnologiile următoarei generații.”

Continue Reading

Afaceri

Cercetarea și inovarea științifică sunt esențiale pentru redresarea economică în Europa

Publicat

on

Următorul buget UE 2021-2027 va pregăti calea pentru un sprijin puternic al UE pentru sectoarele cercetării, inovării și științei - de o importanță vitală în realizarea redresării economice în Europa, scrie David Harmon.

Parlamentul European urmează să voteze pe 23 noiembrie următorul cu privire la prevederile cadrului bugetar revizuit al UE pentru perioada 2021-2027.

În prezent, 94 de miliarde de euro sunt alocate pentru a finanța Horizon Europe, nextGenerationEU și Europa digitală. Acestea sunt inițiative cheie ale UE care vor asigura că UE rămâne pe primul plan în dezvoltarea de noi tehnologii digitale. Acest lucru este acum mai important ca niciodată. Transformarea digitală se află în centrul atenției în ceea ce privește modul în care tehnologia va dezvolta industriile verticale cheie și viitoarele rețele inteligente din Europa.

Iar Europa are cunoștințele necesare pentru a-și îndeplini obiectivele politice cheie în cadrul acestor importante programe emblematice ale UE și pentru a face acest lucru într-un mod ecologic.

Concluzia este că trăim acum în era 5G. Aceasta înseamnă că noile produse, cum ar fi video de înaltă definiție și vehiculele cu conducere automată, vor deveni o realitate în viața de zi cu zi. 5G conduce acest proces de inovare TIC. Dar statele membre ale UE trebuie să colaboreze pentru ca 5G să aibă succes, astfel încât să dezvolte Europa în mod economic și să răspundă în mod cuprinzător nevoilor sociale mai largi.

Standardele TIC trebuie să funcționeze într-o manieră structurată și interconectată. Guvernele trebuie să se asigure că politicile privind spectrul sunt gestionate într-o manieră care să garanteze că autoturismele care conduc singuri pot călători fără probleme peste granițe.

Politicile la nivelul UE care promovează excelența în știință prin Consiliul European pentru Cercetare și prin Consiliul European pentru Inovare se asigură acum că produsele TIC extrem de inovatoare intră cu succes pe piața UE.

Dar sectoarele public și privat trebuie să continue să colaboreze îndeaproape în îndeplinirea obiectivelor politicii UE care încorporează și integrează pe deplin sectoarele cercetării, inovării și științei.

Deja în cadrul Orizontului Europa sunt puse în aplicare o serie de parteneriate public-private care vor acoperi dezvoltarea atât a tehnologiilor digitale cheie, cât și a rețelelor și serviciilor inteligente. Procesul de inovare funcționează cel mai bine atunci când comunitățile private, publice, educaționale și de cercetare colaborează și cooperează împreună în urmărirea obiectivelor politicii comune.

De fapt, chiar și într-un context mai larg, cele 17 obiective de dezvoltare durabilă ale ONU pot fi atinse prin oameni de știință și cercetători din întreaga lume care se angajează în proiecte comune.

Europa își joacă punctele forte în cadrul programului Orizont Europa.

Europa găzduiește unii dintre cei mai buni dezvoltatori de software din lume. Peste un sfert din totalul global [e-mail protejat]D is carried out in Europe.

Horizon Europe și programul său predecesor Horizon 2020 sunt recunoscute drept inițiative de cercetare la nivel mondial. Dar industria trebuie să meargă până la capăt, dacă Horizon Europe va avea succes.

Orizont Europa trebuie și va sprijini procesul de inovare.

Aceasta este cheia dacă industriile tradiționale, cum ar fi sectoarele energiei, transporturilor și sănătății și producției, vor fi potrivite pentru era digitală.

Colaborarea și cooperarea internațională pot și vor sprijini punerea în aplicare a obiectivelor strategice de politici autonome ale UE.

Trăim o revoluție digitală. Cu toții trebuie să lucrăm împreună pentru ca această revoluție să aibă un succes pozitiv pentru toată lumea și aceasta include reducerea decalajului digital.

David Harmon, director pentru afaceri guvernamentale UE la Huawei Technologies

David Harmon este directorul afacerilor guvernamentale ale UE la Huawei Technologies

Acum, când Europa este pe punctul de a asigura acordul cu privire la condițiile noului buget al UE 20210—2027, părțile interesate se pot pregăti pentru prima cerere de propuneri în cadrul Orizontului Europa. Publicarea unor astfel de apeluri va avea loc în primul trimestru al anului 2021. Progresele în domeniile AI, big data, cloud computing și computing de înaltă performanță vor juca toate roluri critice în aducerea de noi produse și servicii inovatoare TIC pe piață. Am asistat la prima mână anul acesta la rolul foarte pozitiv pe care îl pot juca noile tehnologii în sprijinirea platformelor online de mare viteză și în îmbunătățirea conexiunilor pentru întreprinderi, prieteni și familii.

Bineînțeles că vor trebui puse în aplicare cadre politice pentru a răspunde tehnologiilor în curs de dezvoltare care sunt în vigoare. Societatea civică, industria, educația și sectoarele cercetătorilor trebuie să fie pe deplin implicate în dezvoltarea acestei foi de parcurs legislative.

Știm provocările care ne stau în față. Așadar, să ne adresăm cu toții în mod activ acestor provocări într-un spirit de determinare, prietenie și cooperare internațională.

David Harmon este director pentru afaceri guvernamentale ale UE la Huawei Technologies și este fost membru în cabinetul comisarului european pentru cercetare, inovare și știință în perioada 2010-2014.

Continue Reading
publicitate

Facebook

Twitter

trending